7月份AMI指數(shù)為47.2%，開啟下半年淡旺季轉換新階段

　　7月份AMI指數(shù)為47.2%，比上月提升6.0個百分點，比上年同期下降0.2個百分點。

　　中國農(nóng)業(yè)機械流通協(xié)會發(fā)布的2024年7月份中國農(nóng)機市場景氣指數(shù)(AMI)為47.2%，環(huán)比提升6.0個百分點，同比下降0.2個百分點。從環(huán)比看，6個一級指數(shù)全部呈現(xiàn)上升趨勢，其中效益指數(shù)提升幅度最大，比上月同期上漲10.1個百分點；從同比看，6個一級指數(shù)中除銷售能力指數(shù)、農(nóng)機補貼指數(shù)和人氣指數(shù)略有下降，其余全部呈現(xiàn)上升趨勢，其中，庫存指數(shù)提升幅度最大，為1.5個百分點。本月經(jīng)理人信心指數(shù)挺進景氣區(qū)間，其余5個一級指數(shù)繼續(xù)停留在不景氣區(qū)間。

　　特約分析師張華光認為：正如我們上月的預測，7月份AMI環(huán)比上漲，同比基本與去年持平，景氣度有所回升，以47.2%的景氣度仍滯留于不景氣區(qū)間。AMI環(huán)比在經(jīng)歷了連續(xù)三個月下滑后，景氣度有所反彈，雖仍處于近三年同期的歷史低位，但降幅收窄，同比基本與去年持平。7月份AMI的走勢與去年基本一致，自7月份開始，市場開始有啟動跡象，并開啟下半年淡旺季轉換的新階段。

　　7月份AMI的基本特征

　　7月份，AMI環(huán)比上漲，同比下滑，景氣度仍位于三年來同期低位，但降幅收窄，呈現(xiàn)出以下幾個突出特點。

　　其一，拐點出現(xiàn)，環(huán)比上揚。7月份，AMI環(huán)比上漲6.0個百分點，以47.2%的較高景氣度終結了環(huán)比“三連跌”下行走勢，開啟了增長模式。但同比依然下滑0.2個百分點，雖降幅有所收窄，但仍然低于去年同期，說明今年的市場仍沒有達到去年的高度。

　　其二，效益大幅增長，運行質(zhì)量提升。7月份，效益指數(shù)環(huán)比提升10.1個百分點，同比提升1.2個百分點，與2022年持平，以45.3%的景氣度繼續(xù)停留在不景氣區(qū)間，環(huán)比上升超過兩位數(shù)。環(huán)比較大幅度攀升主要得益于上月跌至低點后形成的“洼地”；同比提升意味著企業(yè)運行質(zhì)量出現(xiàn)好轉，尤其是國四機型銷售占比出現(xiàn)較大提升。

　　其三，經(jīng)理人信心恢復，照亮下月市場。人氣指數(shù)環(huán)比提升7.1個百分點，意味著市場交易趨于活躍，為經(jīng)理人注入強大信心。經(jīng)理人信心指數(shù)以8.9個百分點的增幅挺進景氣區(qū)間，照亮了下月的市場。下半年，收獲機械、耕整地機械、田間管理機械、收獲后處理機械、烘干設備等市場相繼進入銷售旺季，成為市場的強大支撐。

　　其四，二級指數(shù)冰火同爐，環(huán)比多增少降。從監(jiān)測的5個二級指數(shù)看，7月份，環(huán)比呈現(xiàn)“3上2下”走勢特點。其中，田間管理機械和收割機指數(shù)環(huán)比均出現(xiàn)兩位數(shù)增幅，并挺進景氣區(qū)間。與之相反，種植機械和耕整地機械進入銷售淡季，環(huán)比出現(xiàn)不同程度的下滑。從同比看，收割機和種植機械指數(shù)同比呈現(xiàn)不同程度的上升，尤其是收割機指數(shù)，成為本月唯一環(huán)比同比均上漲的指數(shù)，且景氣度躍居景氣區(qū)間，為今年的市場帶來希望。

　　從三級指數(shù)解析細分市場

　　7月份，所監(jiān)測的10個三級指數(shù)的表現(xiàn)冷熱不均。環(huán)比：“7上3下”。其中，大型拖拉機、免耕播種機、旋耕機指數(shù)有所下滑外，其它全部上漲。同比：“4升6降”。其中，插秧機、遙控飛行噴霧機、自走履帶式以及輪式谷物聯(lián)合收割機指數(shù)出現(xiàn)不同程度的上漲，大中拖、深松機、旋耕機、免耕播種機、玉米收獲機指數(shù)出現(xiàn)不同程度的下滑。

　　大中型拖拉機市場：7月份，大、中型拖拉機指數(shù)分別為44.1%和38.2%，環(huán)比分別下滑0.8和提升4.1個百分點，同比均下滑1.6個百分點，均位于收縮區(qū)間。大型拖拉機市場，環(huán)比、同比均下滑，上月剛有起色的大拖市場本月景氣度再度跌至三年來的低位。中型拖拉機市場，同比下滑，環(huán)比上漲4.1個百分點，但這種增長主要基于上月形成的“洼地”之上，并不意味著市場出現(xiàn)轉機。

　　7月份，大中拖市場的景氣度表現(xiàn)應驗了我們對市場的調(diào)研結論。今年上半年，大中拖市場三個特點較為突出：第一，集中度提升。上半年，大中拖市場競爭呈現(xiàn)出的最大特點莫過于集中度持續(xù)攀升。數(shù)據(jù)顯示，銷量前10大品牌累計銷售14.37萬臺，同比下降11.55；占比78.33%，較之去年同期上揚0.65個百分點。第二，出口大幅度下降。1-5月，我國拖拉機出口3.9億美元，同比下降20.2%：進口0.8億美元，同比增長18.5%；貿(mào)易順差3.2億美元。第三，區(qū)域市場集中度下降。10大主流市場累計銷售13.15萬臺，同比下滑21.82%，高于平均增幅9.54個百分點；占比71.66%，較之去年同期下挫8.74個百分點。意味著我國大中拖市場銷售區(qū)域正由“三北(東北三省一區(qū)、華北區(qū)域、西北區(qū)域)”向南方區(qū)域轉移

　　耕整地機械市場：7月份，耕整地機械市場環(huán)比下滑1.7個百分點，同比下滑8.4個百分點。從細分市場來看，深松機市場環(huán)比有所上漲，同比下滑，環(huán)比上漲7.8個百分點，同比下滑17.3個百分點。而旋耕機環(huán)比、同比均下滑，分別下滑1.6%和3.6%。均位于三年同期低位。耕整地市場表現(xiàn)并不盡如人意，兩大細分市場均呈現(xiàn)較低的景氣度，并跌至三年同期低位，市場形勢較為嚴峻。尤其是深松機市場在經(jīng)歷了去年增長后，今年進入周期性下滑的概率較大。

　　收獲機市場：7月份，收獲機市場最值得關注，呈現(xiàn)出環(huán)比、同比雙雙上升的趨勢。環(huán)比提升15.4個百分點，同比提升4.0個百分點。整體市場走出了三年同期最高的景氣度，三大糧食作物收獲機全部挺進景氣區(qū)間。

　　從細分市場來看，三大糧食作物收獲機市場表現(xiàn)均較為亮眼。

　　從環(huán)比看，輪式和履帶式谷物聯(lián)合收獲機、玉米收獲機指數(shù)環(huán)比均大幅上揚，分別提升15.1%、27.2%和10.8%，其中，履帶式聯(lián)合收獲機指數(shù)上揚幅度超過20%，位于三年同期高位。下半年是履帶式收獲機市場的銷售旺季，從本月該市場的表現(xiàn)來看，下半年該市場值得期待。而輪式谷物收獲機已于5月底即進入收官階段，市場環(huán)比增長并進入景氣區(qū)間，主要原因是上月的景氣度進入谷底所致，并未打破市場的運行規(guī)律。

　　玉米收獲機市場本月環(huán)比提升10.8個百分點，并以71.9%的高景氣度繼續(xù)停留在景氣區(qū)間。自上月起開啟“增長模式”，終結了今年前五個月市場“靜默”狀態(tài)，已實現(xiàn)環(huán)比“兩連增”，且市場熱度逐月上升。從同比下滑的表現(xiàn)分析，今年市場并未恢復到去年的水平。從市場調(diào)研來看，今年的玉米收獲機市場進入7月以來，驟然啟動，一些企業(yè)出現(xiàn)供不應求的銷售形勢。形成這種情況的主要原因是企業(yè)基于上半年市場的慘淡形勢，對市場缺乏信心，出現(xiàn)備貨不足的現(xiàn)象。我們判斷，接下來的市場，月度走勢持續(xù)增長的概率較大，但全年同比下滑基本成為定局。

　　下半年，收獲機市場進入黃金發(fā)展期，除輪式谷物聯(lián)合收獲機市場銷售旺季發(fā)生在上半年的二季度外，其它收獲機市場的旺季均集中在第三季度。從其面臨的生態(tài)環(huán)境分析，宏觀、微觀以及市場內(nèi)生動力多重利好與利空因素交織，為下半年收獲機市場勾勒出一個錯綜復雜的生態(tài)環(huán)境網(wǎng)。

　　今年的利好因素表現(xiàn)的十分強烈。第一，去年玉米收獲機、履帶式收獲機市場大幅度下滑，形成市場“洼地”，為今年市場設置了較低的門檻；第二，收獲機新興市場快速發(fā)展，如經(jīng)濟類作物收獲機、打瓜機、籽粒收獲機等市場將迎來良好的發(fā)展機遇期，為今年的市場注入較強的動力；第三，更新成為傳統(tǒng)市場的主要驅(qū)動力，為市場增長提供強大支撐

　　田間管理機械市場。7月份，田間管理機械市場環(huán)比大幅上漲16.2個百分點，同比下滑5.2個百分點，以62.9%的景氣度挺進景氣區(qū)間。其中，遙控飛行噴霧機指數(shù)環(huán)比提升13.6個百分點，同比提升4.2個百分點，并以58.1%的景氣度挺進景氣區(qū)間，7月份，飛防植保正當時，遙控飛行噴霧機市場發(fā)力。

　　8月份AMI走勢判斷

　　8月份，AMI環(huán)比、同比或出現(xiàn)不同程度的增長，挺進景氣區(qū)間的概率較大。多數(shù)一、二、三級指數(shù)環(huán)比或出現(xiàn)小幅攀升。

　　8月份，AMI受多重因素影響，但下面幾個因素最值得關注。

　　季節(jié)因素。8月份，正值農(nóng)機市場進入旺季，成為月度景氣度的主要支撐。從市場多年的運行規(guī)律看，7月份是下半年市場開端，市場開始由衰轉盛，8月份正式進入下半年市場旺季，下半年農(nóng)事以秋整地、各類農(nóng)作物收獲為主，各類收獲機市場開始發(fā)力。

　　內(nèi)生動力因素。今年的市場在經(jīng)歷了去年大幅度的滑坡后，將進入到一個漸進式的“修復”階段。預計這種趨勢，或延續(xù)到今年全年或明年。其基本依據(jù)主要有以下幾個原因。一是2023年農(nóng)機市場國三升級國四對今年的市場形成兩大影響，一方面對今年的市場形成巨大的透支，另一方面升級推高生產(chǎn)成本、維修成本、使用成本以及產(chǎn)品價格，對今年的市場需求依然有較大影響。二是糧食價格和畜牧產(chǎn)品價格持續(xù)低迷，不僅打擊市場信心，也削弱了用戶的購買力。三是作業(yè)收益下降，對市場形成兩大不利因素。一則延長了用戶的更新周期，二則對潛在用戶的購買信心也產(chǎn)生一定的影響。四是市場需求結構進入調(diào)整期，大型高端農(nóng)機比重增加，擠壓市場需求量。

　　AMI走勢變化規(guī)律因素。一是AMI走勢規(guī)律看，8月份環(huán)比多數(shù)上漲。自2014年至2024年10年間AMI的表現(xiàn)看，8月份景氣度環(huán)比均上漲，決定了8月AMI環(huán)比增長的概率很大。從景氣度看，除2020年以來8月份景氣度均位居景氣區(qū)間，而本月AMI已是47.2的較高景氣度，意味著8月份市場挺進景氣區(qū)間的概率較大。二是經(jīng)理人信心有所恢復。經(jīng)理人信心指數(shù)本月上漲8.9個百分點，以51.1%的景氣度挺進景氣區(qū)間，市場信心回升，預示著8月份市場環(huán)比攀升的概率較大。