7月份AMI指數(shù)49.1%，回到1月原點(diǎn)，拐點(diǎn)信號(hào)出現(xiàn)

      中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械流通協(xié)會(huì)發(fā)布的2022年7月份中國(guó)農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣指數(shù)（AMI）為49.1%，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，同比下降5.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6個(gè)一級(jí)指數(shù)中，效益指數(shù)與上月持平，銷售能力指數(shù)和農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼指數(shù)呈下降趨勢(shì)，其余則呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，其中經(jīng)理人信心指數(shù)增幅最大，為8.1個(gè)百分點(diǎn)。從同比看，6個(gè)一級(jí)指數(shù)中除庫(kù)存指數(shù)和經(jīng)理人信心指數(shù)外全部呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中銷售能力指數(shù)降幅最大，為10.5個(gè)百分點(diǎn)。6個(gè)一級(jí)指數(shù)中，除庫(kù)存指數(shù)和經(jīng)理人信心指數(shù)外全部位于不景氣區(qū)間。

　　特約分析師張華光認(rèn)為：7月份，AMI雖擊穿榮枯線進(jìn)入不景氣區(qū)間，但以49.1%的景氣度以及1.5%的較小環(huán)比降幅，與6月份的市場(chǎng)比較，并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，同屬淡季的6月、7月之間的動(dòng)態(tài)調(diào)整。從一級(jí)指數(shù)的表現(xiàn)看，其中4個(gè)指數(shù)環(huán)比出現(xiàn)增長(zhǎng)，尤其是經(jīng)理人信心指數(shù)的大幅度攀升，意味著市場(chǎng)即將迎來止跌回升走勢(shì)；從同比看，一級(jí)指數(shù)中的4個(gè)指數(shù)出現(xiàn)下滑，尤其是銷售能力的大幅度滑坡，折射出7月份市場(chǎng)較之去年同期表現(xiàn)差強(qiáng)人意。　　

　　7月份AMI的基本特征

　　其一，回到1月原點(diǎn)。7月份AMI又回到年初1月份的原點(diǎn)——仍位于不景氣區(qū)間，仍保持49.1%的景氣度，也成為今年前7個(gè)月第二個(gè)跌出景氣區(qū)間的月份。但因環(huán)比降幅小，景氣度仍然保持在榮枯線附近，市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)的特點(diǎn)較為突出。由此我們認(rèn)為：7月份，農(nóng)機(jī)市場(chǎng)仍處于良性發(fā)展的區(qū)間，依然表現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展韌性。

　　其二，拐點(diǎn)信號(hào)出現(xiàn)。盡管7月份AMI擊穿榮枯線跌入不景氣區(qū)間，但從多數(shù)一級(jí)指數(shù)的表現(xiàn)分析，市場(chǎng)震蕩上行的方向并未改變。尤其是人氣和庫(kù)存指數(shù)，在經(jīng)歷3～6月份“4連跌”后，出現(xiàn)小幅上揚(yáng)。前者意味著終端市場(chǎng)趨于活躍，購(gòu)機(jī)欲望有所提升；后者則反映出經(jīng)銷商基于人氣而信心提振，開始增加有效庫(kù)存。二者的表現(xiàn)釋均放出拐點(diǎn)的信號(hào)。

　　其三，同比下降，市場(chǎng)弱于去年同期。從月度同比走勢(shì)分析，AMI同比自上半年3月開始的下行走勢(shì)依然在延續(xù)，盡管下滑幅度不大，但總體表現(xiàn)稍遜去年。一、二、三級(jí)指數(shù)的表現(xiàn)也呼應(yīng)了這一變化特征。在6個(gè)一級(jí)指數(shù)中，有4個(gè)同比出現(xiàn)下滑，所監(jiān)控的6個(gè)二級(jí)指數(shù)和三級(jí)指數(shù)的同比全線下挫。種種跡象表明：今年上半年市場(chǎng)弱于去年。

　　7月份市場(chǎng)下行的原因分析

　　7月份AMI環(huán)比小幅下滑是各種因素交互作用的結(jié)果。一是從季節(jié)因素看，7月份正值農(nóng)機(jī)市場(chǎng)淡季，購(gòu)機(jī)動(dòng)力偏弱；二是上半年的持續(xù)高位運(yùn)行，形成市場(chǎng)需求“高地”；三是區(qū)域市場(chǎng)的影響，黑龍江市場(chǎng)大幅度下滑，拉低了整體市場(chǎng)；四是去年一些區(qū)域市場(chǎng)“透支”較為嚴(yán)重，削弱市場(chǎng)動(dòng)能；五是市場(chǎng)走到拐點(diǎn)上。7月份正處于空檔期，自走輪式谷物聯(lián)合收獲機(jī)、種植機(jī)械市場(chǎng)景氣度偏低，履帶式谷物聯(lián)合收獲，經(jīng)濟(jì)類作物收獲機(jī)等市場(chǎng)尚處于孕育期，市場(chǎng)處于淡、旺季轉(zhuǎn)換期。

　　三級(jí)指數(shù)和主要細(xì)分市場(chǎng)解析

　　從所監(jiān)測(cè)的6個(gè)三級(jí)指數(shù)看，各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)冰火同爐。傳統(tǒng)市場(chǎng)表現(xiàn)迥異，市場(chǎng)再度被打回原形，新興市場(chǎng)表現(xiàn)較好，但能否撬動(dòng)下半年市場(chǎng)還存在很大不確定性。市場(chǎng)迷霧重重，變數(shù)較大。

　　一看大中型拖拉機(jī)市場(chǎng)。拖拉機(jī)指數(shù)在經(jīng)歷2～6月連續(xù)5個(gè)月的景氣區(qū)間高位運(yùn)行后，7月份戛然而止，跌回到1月份的不景氣區(qū)間。從大中拖市場(chǎng)看，大型拖拉機(jī)指數(shù)保持了連續(xù)6個(gè)月的較高景氣度，7月份環(huán)比、同比雙雙下滑，且擊穿榮枯線，跌入不景氣區(qū)間；中型拖拉機(jī)指數(shù)自4月份跌出景氣區(qū)間至今連續(xù)4個(gè)月運(yùn)行于不景氣區(qū)間。

　　從過去7個(gè)月大中型拖拉機(jī)指數(shù)走勢(shì)判斷，今年大中拖市場(chǎng)以下幾個(gè)特點(diǎn)較為突出：第一，整體市場(chǎng)震蕩下行的特點(diǎn)十分突出，拖拉機(jī)市場(chǎng)在經(jīng)歷了2月份的高峰期后，一直沿著下行通道運(yùn)行，值得關(guān)注的是2月份銷量大多來自經(jīng)銷商增加庫(kù)存的拉動(dòng)；第二，需求結(jié)構(gòu)依然在調(diào)整中，大型化趨勢(shì)增強(qiáng)，大型拖拉機(jī)市場(chǎng)穩(wěn)健上行的趨勢(shì)較為強(qiáng)烈；與之相反，中拖市場(chǎng)明顯上行動(dòng)力不足；第三，下半年的大中拖市場(chǎng)雖有國(guó)三國(guó)四切換利好因素的拉動(dòng)，但基于過去兩年的高位運(yùn)行，尤其是需求大省黑龍江市場(chǎng)的大幅度滑坡，市場(chǎng)上行依然困難重重；最后，隨著市場(chǎng)集中度的逐年攀升以及制造成本、品牌影響力等多重因素的強(qiáng)烈影響，或再現(xiàn)大小品牌分化，冰火兩重天的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果。

　　三看遙控飛行噴霧機(jī)指數(shù)。7月份，田間管理機(jī)械指數(shù)環(huán)比、同比雙雙下跌，其中環(huán)比“高臺(tái)跳水”，不僅擊穿榮枯線，跌入不景氣區(qū)間，其景氣度也位于低位。此變化不僅來自噴桿噴霧機(jī)市場(chǎng)的較大幅度滑坡，而正處于高光時(shí)刻的遙控飛行噴霧機(jī)也出現(xiàn)令人驚訝的變化：狂跌30.3%，創(chuàng)歷史最大跌幅，景氣度跌至39.8%低位，也成為今年首度進(jìn)入不景氣區(qū)間的月份。此市場(chǎng)在經(jīng)歷了去年大幅度下沉后，今年前7個(gè)月大起大落的不穩(wěn)定表現(xiàn)，應(yīng)引起我們高度關(guān)注。

　　過去7個(gè)月，AMI一再表現(xiàn)出來的不是市場(chǎng)的規(guī)律性運(yùn)行，不是有跡可循的市場(chǎng)走勢(shì)，更多的表現(xiàn)出來的是復(fù)雜性、不確定性。環(huán)比震蕩下行，同比出現(xiàn)下滑，不僅表現(xiàn)在整體市場(chǎng)的走勢(shì)上，還表現(xiàn)在各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)上。而任何一個(gè)看似不起眼的變化，都有可能成為改變市場(chǎng)走勢(shì)的至關(guān)因素，這也增加了市場(chǎng)預(yù)測(cè)的難度。

　　利好利空因素并存，關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力偏弱。從季節(jié)因素看。8月份從南到北，農(nóng)村順次進(jìn)入秋收前農(nóng)機(jī)準(zhǔn)備階段，農(nóng)機(jī)市場(chǎng)隨之進(jìn)入旺季。表現(xiàn)為終端市場(chǎng)需求回暖，交易趨于活躍，此其一；其二，下半年，收獲機(jī)市場(chǎng)進(jìn)入全年銷售的關(guān)鍵時(shí)期，其表現(xiàn)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的影響較大。從前7個(gè)月的表現(xiàn)看，8月市場(chǎng)支撐力依然較為強(qiáng)勁；其三，國(guó)三國(guó)四切換或?qū)⒊蔀槔袌?chǎng)上行的重要力量。

　　最后，AMI多年形成的發(fā)展規(guī)律也支持景氣度環(huán)比上行。一是經(jīng)理人信心指數(shù)環(huán)比自6月份出現(xiàn)增長(zhǎng)，進(jìn)入景氣區(qū)間后，7月份再度出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，且景氣度較高，折射出經(jīng)銷商市場(chǎng)信心充足，同時(shí)也預(yù)示著市場(chǎng)環(huán)比或出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。二是從庫(kù)存指數(shù)看，7月份庫(kù)存指數(shù)環(huán)比出現(xiàn)增長(zhǎng)，且進(jìn)入景氣區(qū)間，意味著經(jīng)銷商增加庫(kù)存的意愿較高；三是從近年農(nóng)機(jī)市場(chǎng)景氣指數(shù)的月度變化規(guī)律分析，自2013年至2021年9年間，8月份景氣度環(huán)比均高于7月份。今年如果沒有黑天鵝事件發(fā)生，沿襲此規(guī)律的概率仍然較大；四是從2020年、2021年近兩年的表現(xiàn)看，8月份連續(xù)兩年位于景氣區(qū)間，加之7月份較高的景氣度，已經(jīng)開始的8月份回歸景氣區(qū)間的概率很大。

附件：2013-2021 年 7 月與 8 月 AMI 景氣度對(duì)照一覽表 單位：%

一、一級(jí)指數(shù)運(yùn)行情況

（一）銷售能力指數(shù)

2022 年 7 月，銷售能力指數(shù)為 46.2%，比上月下降 8.6 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 10.5 個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（三）農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼指數(shù)

2022 年 7 月，農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼指數(shù)為 44.3%，比上月下降 3.7 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 5.5 個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（四）庫(kù)存指數(shù)

2022 年 7 月，庫(kù)存指數(shù)為 50.2%，比上月提升 3.0 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期提升 0.7 個(gè)百分點(diǎn)，位于景氣區(qū)間。

（六）經(jīng)理人信心指數(shù)

2022 年 7 月，經(jīng)理人信心指數(shù)為 59.7%，比上月提升 8.1 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期提升 2.1 個(gè)百分點(diǎn)，位于景氣區(qū)間。

二、二級(jí)指數(shù)運(yùn)行情況

（一）拖拉機(jī)指數(shù)

2022 年 7 月，拖拉機(jī)指數(shù)為 44.6%，比上月下降 6.7 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 4.7 個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（二）耕整地機(jī)械指數(shù)

2022 年 7 月，耕整地機(jī)械指數(shù)為 46.2%，比上月下降 5.9 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 8.0 個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（三）種植機(jī)械指數(shù)

2022 年 7 月，種植機(jī)械指數(shù)為 36.5%，比上月下降 9.2 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 17.7 個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（四）田間管理機(jī)械指數(shù)

2022 年 7 月，田間管理機(jī)械指數(shù)為 46.8%，比上月下降 24.5 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 5.9 個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（五）收獲機(jī)械指數(shù)

2022 年 7 月，收獲機(jī)械指數(shù)為 53.9%，與上月持平，比上年同期下降 15.9 個(gè)百分點(diǎn)，位于景氣區(qū)間。

三、三級(jí)指數(shù)運(yùn)行情況
 

（一）大型拖拉機(jī)指數(shù)

2022 年 7 月，大型拖拉機(jī)指數(shù)為 47.1%，比上月下降 8.0 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 5.4 個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（二）中型拖拉機(jī)指數(shù)

2022 年 7 月，中型拖拉機(jī)指數(shù)為 42.6%，比上月下降 7.2 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 8.5 個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（三）遙控飛行噴霧機(jī)指數(shù)

2022 年 7 月，遙控飛行噴霧機(jī)指數(shù)為 39.8%，比上月下降 30.3 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 21.1個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（四）自走履帶式谷物聯(lián)合收割機(jī)（全喂入）指數(shù)

2022 年 7 月，自走履帶式谷物聯(lián)合收割機(jī)（全喂入）指數(shù)為 57.6%，比上月提升 12.2 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 4.6 個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（五）自走輪式谷物聯(lián)合收割機(jī)指數(shù)

2022 年 7 月，自走輪式谷物聯(lián)合收割機(jī)指數(shù)為 33.0%，比上月提升 2.7 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 24.8 個(gè)百分點(diǎn)，位于不景氣區(qū)間。

（六）自走式玉米收獲機(jī)指數(shù)

2022 年 7 月，自走式玉米收獲機(jī)指數(shù)為 68.1%，比上月提升 0.8 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降 1.9個(gè)百分點(diǎn)，位于景氣區(qū)間。